Un método de presupuestación de capital para evaluar un proyecto de inversión propuesto
El índice de rentabilidad es una técnica de evaluación aplicada a posibles desembolsos de capital y es una herramienta útil para clasificar proyectos porque le permite cuantificar la cantidad de valor creado por unidad de inversión.
La fórmula del índice de rentabilidad
El índice de rentabilidad se puede calcular dividiendo el valor presente de los flujos de efectivo futuros que se espera generarán por un proyecto de capital por el costo inicial, o inversión inicial , en el proyecto. El flujo de efectivo futuro no puede incluir la inversión.
El valor actual de los flujos de efectivo futuros requiere la implementación del cálculo del valor del dinero en el tiempo para equiparar los flujos de efectivo futuros con los niveles monetarios actuales. Este descuento ocurre porque el valor de $ 1 no equivale al valor de $ 1 recibido en un año. Se considera que el dinero recibido más cerca de la actualidad tiene más valor que el dinero recibido en el futuro.
La inversión inicial es el flujo de efectivo requerido al inicio del proyecto.
Un índice de rentabilidad de 1 indica breakeven, que se ve como un resultado indiferente. Si el resultado es menor que 1.0, no invierte en el proyecto. Si el resultado es mayor que 1.0, invierte en el proyecto.
Si el índice de rentabilidad de un proyecto es 1.2, por ejemplo, puede esperar un retorno de $ 1.20 por cada $ 1.00 que invierta en el proyecto.
Cómo se calcula la fórmula del índice de rentabilidad
Puede calcular el PI de la siguiente manera:
Índice de rentabilidad = valor presente de los flujos de efectivo futuros generados por el proyecto / inversión inicial en el proyecto.
En otras palabras, si el resultado es mayor que 1.0 y el propietario invierte en el proyecto, la empresa se beneficiará financieramente y obtendrá ganancias si el propietario del negocio invierte en el proyecto.
Cómo se usa el índice de rentabilidad
El índice de rentabilidad se usa a menudo para clasificar los posibles proyectos de inversión de una empresa. Debido a que las empresas generalmente tienen recursos financieros limitados, solo invierten en los proyectos más rentables. Si hay varios posibles proyectos de inversión disponibles, la compañía puede usar el índice de rentabilidad para clasificar esos proyectos desde el índice de rentabilidad más alto al más bajo para decidir en qué invertir. Aunque algunos proyectos dan como resultado un mayor valor presente neto, esos proyectos pueden pasarse por alto porque no representan el uso más beneficioso de los activos de la compañía.
Es importante tener en cuenta que un problema con el uso del índice de rentabilidad es que no permite que el propietario de una empresa considere el tamaño del proyecto cuando evalúa los proyectos. El uso del método de valor actual neto para evaluar proyectos de inversión resuelve este problema. Obviamente, el tiempo que requerirá el proyecto y el tiempo para la rentabilidad también son preocupaciones.