Las mejores prácticas para usar al valorar un negocio en venta o para comprar
El proceso puede comenzar haciendo preguntas básicas, pero importantes, sobre el negocio en cuestión. ¿Cuánto de los ingresos de la compañía es recurrente? ¿Hay contratos con clientes / clientes?
¿La empresa tiene activos / pasivos no registrados, como propiedad intelectual o relaciones con clientes? ¿Puede el negocio sobrevivir sin el dueño existente? ¿Los activos de la empresa tienen valor económico real o solo valor sentimental?
No hay dos valoraciones de negocios iguales, pero los propietarios de pequeñas empresas y los posibles propietarios deben tener en cuenta las siguientes mejores prácticas al realizar un proceso de valorización de una empresa.
- Tenga cuidado de no confiar demasiado en una "regla general". Este método de valoración de negocios utiliza una fórmula simple para estimar el valor de una empresa a través de un conjunto de pautas establecidas generales de precios de negocios. Esto puede dar lugar a una valoración que es demasiado alta o demasiado baja dependiendo de los detalles de un negocio en particular. El propietario de una práctica optométrica, por ejemplo, podría usar un "multiplicador mensual de ingresos netos", que generalmente oscila entre 3 y 7 veces, para llegar a una estimación aproximada del valor de la práctica. Pero después de llegar a un rango aproximado de valores de $ 300,000 a $ 700,000 para una práctica que genere ingresos netos mensuales de $ 100,000, el propietario aún puede estar buscando el valor.
- Sepa en qué poner importancia. Es esencial no poner demasiado énfasis en el valor contable reportado de una valoración de negocios que es más que solo este número. Para obtener una valoración precisa, no ignore los activos no registrados, así como los pasivos, de una empresa. Por ejemplo, una fuerza de trabajo capacitada, una relación con el cliente y un nombre comercial proporcionan valor a una empresa pero no aparecen directamente en los estados financieros. Los pasivos contingentes, como los costos de limpieza ambiental y demandas pendientes, pueden no aparecer tampoco en los estados financieros de una empresa.
- Comprenda la diferencia entre "flujo de efectivo" e "ingreso". El flujo de efectivo es la cantidad de dinero que una empresa recibe y gasta durante un período de tiempo en particular. El ingreso es lo que queda de los ingresos por ventas después de restar todos los gastos. Si bien ambos reflejan el beneficio económico de ser propietario del negocio, un comprador potencial generalmente se enfoca en el flujo de efectivo cuando considera comprar un negocio. Para ayudar a entender la diferencia, uno puede ver el ingreso como análogo a "calificación" y flujo de caja como análogo a "ganar".
- No olvide hacer ajustes apropiados a los estados financieros históricos para cosas como gastos discrecionales y elementos no recurrentes. Para estimar correctamente el valor de una empresa, es crucial determinar el beneficio económico "normalizado" que la empresa puede esperar generar en el futuro. Por lo tanto, cualquier cosa que no sea representativa de las operaciones normales del negocio debe eliminarse de los estados financieros. Esto generalmente incluye gastos legales por demandas no recurrentes, gastos relacionados con la limpieza de desastres y alquiler pagado en exceso de las rentas del mercado justo.
- Asegúrese de prestar atención a los activos que a menudo se pasan por alto y se deben considerar de cerca. Esto incluye el inventario (que a menudo se cancela por completo), el trabajo atrasado y el trabajo en proceso, así como cualquier ingreso no registrado o de trueque. Otros factores que con frecuencia se ignoran son si la empresa tiene un arrendamiento favorable o una fuerza de trabajo ya existente. Uno debería considerar un activo de una empresa por el cual un propietario entrante percibiría el valor y finalmente pagaría.
- No ignore los activos intangibles. El reconocimiento de marca, la base de clientes / clientes, el talento, los procesos de propiedad y los años en el negocio son activos no financieros que no aparecerán en un balance general, pero son extremadamente importantes al realizar una valoración comercial. Este es particularmente el caso de las empresas de servicios que dependen en gran medida de las relaciones con los clientes y el valor de la marca.
Si está enlistando un CPA acreditado en Business Valuation (ABV) para valorar su negocio, tenga en cuenta que deberá tener preparados los siguientes documentos:
- Sus declaraciones de impuestos de los últimos tres a cinco años A continuación 12 meses del mes más reciente y de un año anterior Lista de cuentas por cobrar Lista de depreciación Programación de gastos discrecionales Ingresos no registrados Ingresos de trueque Finanzas anuales (si la valoración se realiza de forma provisional) base)
Si bien puede ser bastante fácil crear una idea de "estadio" en cuanto al valor de un negocio, tomarse el tiempo para explorar los muchos matices del proceso puede significar la diferencia entre poncharse y golpear un jonrón.
Kevin R. Yeanoplos, CPA / ABV / CFF, ASA es director de servicios de valuación para Brueggeman y Johnson Yeanoplos, PC, una firma de Phoenix que se especializa en valuación de empresas, análisis financiero y apoyo en litigios. Yeanoplos tiene una amplia experiencia, ya que ha valorado más de 1,000 empresas para una variedad de propósitos, incluidos el divorcio y otros litigios, impuestos sobre donaciones y sucesiones, fusiones y adquisiciones, y ESOP. Estaba en la clase charter de aquellos que obtuvieron las credenciales de ABV y CFF.