01 - Descripción general del análisis de proporción de la gestión de la deuda
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Para analizar la posición de la deuda de su empresa, debe tener a su disposición el balance y el estado de resultados de la compañía. Necesitará información de estos dos estados financieros. Los ratios de deuda analizan los activos, pasivos y capital contable de la compañía.
Aquí está el balance general que vamos a utilizar en este tutorial. Puede ver que hay dos años de datos para esta firma hipotética. Esto se debe a que el análisis de razones es solo una buena herramienta si podemos comparar las razones que calculamos con los datos de otro año o con los promedios de la industria.
Si hace clic adelante, verá que utilizaremos estos balances y el estado de resultados de 2007 para calcular los índices de deuda de 2007 para la empresa. Luego, los compararemos con los índices de deuda de 2008 mientras explicamos cada uno y lo que significa su cambio de año en año. Puede replicar los resultados para su propia empresa.
02 - Calcular la relación deuda / activo
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La relación de deuda a activos le muestra qué parte de su base de activos se financia con deuda. La clave para recordar es que si el 100% de su base de activos se financia con deuda, ¡está en bancarrota! Desea mantener su relación deuda / activos en línea con su industria. También desea ver las tendencias históricas en su empresa y su capacidad para cubrir los gastos de intereses de la deuda.
Eche un vistazo a la hoja de balance. Todos los datos que necesita están aquí y están resaltados. La relación de deuda a activos es: Deuda Total / Activos Totales
En el balance de 2007, el total de activos es de $ 3,373. Para obtener la deuda total, debe sumar la deuda actual (pasivo circulante), que es de $ 543, y la deuda a largo plazo, que es de $ 531. El cálculo se convierte en:
Deuda a activos = $ 543 + $ 531 / $ 3373 = 31.84%
La relación de deuda a activos para XYZ Corporation es del 31.84%, lo que significa que el 31.84% de los activos de la empresa se compra con deuda. Como resultado, el 68.16% de los activos de la empresa se financian con capital o fondos de inversionistas.
No sabemos si esto es bueno o malo, ya que no contamos con datos de la industria para compararlo. Podemos calcular la proporción para el 2008. Si lo hace, verá que la proporción de deuda a activos para el año 2008 es 27.79%. De 2007 a 2008, la relación de deuda a activos de XYZ Corporation cayó de 31.84% a 27.79%.
Una caída en la relación de deuda a activos puede ser algo bueno, pero necesitamos más información para analizar esto adecuadamente.
03 - Calcule la relación deuda / patrimonio
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Un negocio se financia con deuda o capital (dinero invertido por los propietarios) o una combinación de los dos. El índice de deuda a capital mide cuánta deuda se usa para financiar a la compañía en relación con el monto de capital utilizado. Usar el financiamiento de la deuda es más arriesgado para la compañía que usar financiamiento de capital. A medida que aumenta la proporción del financiamiento de la deuda, el riesgo de la empresa también aumenta. Es por eso que el cálculo de esta relación es importante, especialmente para el propietario de la empresa.
Eche un vistazo a la hoja de balance. Puede ver que la deuda total y el capital de los accionistas se destacan. Esas son las dos cifras que necesita para calcular la proporción de deuda a capital. El cálculo es: Deuda Total (Pasivo) / Patrimonio del Accionista = _____%
Cuando calcule la relación entre deuda y patrimonio para 2007, obtendrá:
$ 543 + $ 531 / $ 2299 = 46.72%
Esto significa que el 46.72% de la estructura de capital de la empresa es deuda y el resto es aportado por capital de inversionistas. Al igual que cualquier otra relación, necesita datos comparativos para saber si esto es bueno o malo. No tenemos datos de la industria, pero podemos calcular la relación deuda / capital de 2008.
Si calcula la proporción de deuda a capital 2008, el resultado es 38.48% . En 2008, la empresa está utilizando menos deuda para financiar sus operaciones, lo que puede ser bueno. Sin embargo, tenemos que hacer un análisis financiero más avanzado para saberlo con certeza.
04 - Calcule la razón de intereses ganados en el tiempo (Cobertura de intereses)
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Otro coeficiente de endeudamiento o apalancamiento financiero que es importante calcular para una empresa es el índice de intereses ganados (TIE) o el índice de cobertura de intereses. La relación de TIE le dice al dueño de la pequeña empresa qué tan bien la empresa puede cubrir sus gastos por intereses sobre la deuda. Si la empresa utiliza el financiamiento de la deuda, tiene que poder pagar su gasto de intereses.
Por lo general, si una empresa tiene altas razones de endeudamiento, entonces la razón de intereses ganados suele ser baja, ya que sería más difícil pagar sus gastos de intereses si tiene mucha deuda. Por otro lado, si los índices de deuda de la compañía son bajos, entonces la relación de intereses ganados en el tiempo sería alta ya que sería más fácil cubrir los gastos por intereses de la compañía.
Los números para la relación de TIE provienen del estado de resultados de la compañía como se muestra arriba. Aquí está el cálculo de la relación TIE de la compañía para 2007:
EBIT / Expense Expense = ____ X
$ 691 / $ 141 = 4.9 X
Esto significa que la compañía puede cubrir sus gastos de intereses 4.9 veces cada año. No sabemos si eso es bueno o no, sin algo para comparar y no tenemos datos comparativos. Lo que sí sabemos, sin embargo, es que XYZ Corporation puede pagar sus gastos de intereses al menos más de una vez durante cada año.
05 - Interpretación del análisis de la relación de deuda inicial
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Calculamos las tres proporciones más importantes de la gestión de la deuda o el apalancamiento financiero para determinar la posición de deuda de XYZ Corporation. Como puede ver en la tabla anterior, la compañía se basa menos en el financiamiento de la deuda en 2008 que en 2007.
Eso es a menudo una señal positiva para la salud financiera de una compañía. Más deuda significa más riesgo. Más deuda también generalmente significa que la compañía tiene menos efectivo disponible para pagar a sus proveedores y para operaciones generales, ya que tiene que cubrir sus gastos por intereses. Esta empresa confía más en el financiamiento del propietario ahora. Para una pequeña empresa, es un signo positivo.