Valor del libro vs. Valor de mercado
El valor de mercado de la empresa es su valor en cualquier momento determinado por el mercado financiero y es simplemente el producto del precio de la acción multiplicado por el número total de acciones en circulación.
El valor contable, por el contrario, es el valor liquidativo de la empresa: sus activos tangibles totales (como propiedades y maquinaria) menos la depreciación menos los pasivos:
Valor contable = Valor liquidativo
Valor Liquidativo = Activos Tangibles - Pasivos por Depreciación
Tenga en cuenta que los activos intangibles, como las patentes de una empresa, no están incluidos en el valor en libros. La omisión de activos intangibles en el cálculo del Valor liquidativo es una necesidad contable porque generalmente el valor actual de un activo tangible se puede rastrear fácilmente determinando su costo original, y luego restando la depreciación, el valor actual de un activo intangible puede ser un cuestión de opinión o difícil de determinar. "Goodwill", por ejemplo, es un activo intangible que un propietario de negocios orgulloso puede considerar muy valioso, mientras que un banquero puede notar que solo tiene el mismo valor que el estado general de la empresa. Si la empresa está fallando, el valor de la plusvalía puede eventualmente caer a cero.
Relación financiera entre el mercado y el libro
La razón financiera del mercado para reservar es igual al valor de mercado de la empresa dividido por su valor en libros:
Relación financiera entre el mercado y el libro = Valor de mercado ÷ Valor del libro
Normalmente, el valor de las acciones de una compañía será mayor que su valor contable porque el precio de las acciones tiene en cuenta la estimación de los inversores de la rentabilidad de la empresa, qué tan bien utiliza sus activos e incluye las mejores estimaciones del valor futuro de la empresa.
El valor en libros, por otro lado, no hace ninguna estimación de qué tan bien la compañía usa sus activos para impulsar las ganancias y no tiene en cuenta el crecimiento de los ingresos o cualquiera de los otros parámetros financieros que toman en cuenta las ganancias futuras.
Cómo se usa la relación de Market to Book
Los analistas de seguridad e inversionistas consideran el índice de mercado como una indicación de valor. El valor en libros no es exactamente lo mismo que el valor de liquidación de la empresa, lo que los accionistas podrían recuperar en caso de quiebra, pero se acerca mucho más que el valor de mercado para evaluar el peor valor posible de la empresa.
El valor en libros aún puede ser un indicador deficiente del valor de una empresa si se analiza en el vacío, ya que no tiene en cuenta la importancia del crecimiento de las ganancias (o su falta) y deja ciertos activos, como las patentes de la empresa fuera de la ecuación. Debido a que los activos como las patentes son intangibles en lugar de activos tangibles, no están incluidos en el valor en libros. Pero para ciertas compañías, los productos farmacéuticos son un ejemplo obvio, sus patentes pueden ser los activos más valiosos de la compañía.
A pesar de estas limitaciones, la comparación de las razones de mercado de las compañías en el mismo sector de mercado puede proporcionar información valiosa sobre cómo el mercado evalúa una empresa en comparación con sus competidores.
La relación de precio de mercado a libro de una compañía que excede por mucho a sus competidores puede estar sobrevaluada. Por otro lado, puede reflejar el historial de crecimiento superior de las ganancias de una compañía y la confianza que los inversionistas depositan en su capacidad para continuar superando a sus competidores.