Ganancias por acción Definición, Cálculo y Uso

El EPS de una compañía proporciona una herramienta fundamental de evaluación financiera

Las ganancias por acción o EPS son una medida fundamental de la salud y la rentabilidad de cualquier corporación. La cifra de EPS responde a esta importante pregunta: por cada participación accionaria del negocio, ¿cuál fue el beneficio informado?

El cálculo de ganancias por acción (EPS)

El cálculo de las ganancias básicas por acción es bastante simple. Es simplemente el ingreso neto total disponible para los accionistas comunes, dividido por el número total de acciones ordinarias en circulación.

El ingreso neto como se usa aquí y en casi todos los cálculos financieros se define como la suma de todos los ingresos menos los costos operativos, de administración, depreciación, intereses, impuestos y dividendos pagados sobre acciones preferidas.

A menos que se especifique lo contrario, se asume que toda la información relevante, incluyendo EPS, es para el año fiscal de la compañía, que puede comenzar o no el 1 de enero. También se acostumbra restar del ingreso neto todos los dividendos de acciones preferidas no acumulativas declarados (ya sea o no pagado durante el período fiscal) y el total después de impuestos de los dividendos de acciones preferidas.

El número de acciones ordinarias en circulación se basa más exactamente en un promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación, ya que la cifra total de acciones cambia en el transcurso del año para la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa.

Sin embargo, para que la figura de EPS sea útil, no necesita hacer ninguno de estos cálculos más refinados. Dado que se aplican a todas las empresas por igual, la cifra de EPS dada en línea o en informes de noticias financieras para cualquier corporación le permite comparar los resultados de esta corporación con los resultados de los demás sin entrar en los detalles de las matemáticas.

Usando EPS como herramienta de evaluación

Si se lo toma de manera directa y sin evaluaciones comparativas, EPS no le dice tanto como su prominencia en las noticias financieras podría llevarlo a creer. Utilizado comparativamente, sin embargo, EPS puede ser valioso. Si bien una exploración exhaustiva del significado y la utilidad de EPS está fuera del alcance de este artículo, aquí hay algunas consideraciones fundamentales al usar EPS:

  1. La cifra de EPS no tiene sentido hasta que relacione el EPS con el precio de la acción. Cuando divide el precio de las acciones por las ganancias por acción, lo que obtiene es la relación precio / ganancias (P / E), una de las herramientas financieras más ampliamente utilizadas y veneradas. Es esa cifra esencial de "golpe por dinero" que le dice lo que está recibiendo por su inversión en dólares.
  2. Tanto el EPS como el P / E se usan mejor comparativamente para responder preguntas tales como ¿qué tan bien le está yendo a esta empresa en comparación con otras compañías de tamaño similar que compiten en el mismo sector financiero ?; ¿Cuáles son los patrones para EPS y P / E en trimestres sucesivos? Por sí solo, un EPS de $ 4.00 no significa mucho. Pero si aprende que la cifra de EPS de $ 4.00 ha crecido en trimestres sucesivos desde un EPS de $ 3.35 hace un año, eso le dice un poco. Si está disminuyendo durante trimestres sucesivos, también revela información útil sobre la compañía y sugiere que puede no ser una inversión prometedora.
  1. La única figura de EPS que recibe la mayor atención es el anuncio de EPS en el último informe de ganancias de la compañía en comparación con el anuncio preliminar anterior de la compañía de las ganancias proyectadas. Aquí hay un poco de juego: las compañías a veces deliberadamente hacen un anuncio público de ganancias proyectadas que es menor que el análisis interno de la compañía porque esto lleva a la prensa financiera a exclamar que las ganancias de la compañía "superan las estimaciones". el precio de la acción, al menos temporalmente, pero no se puede hacer un aumento modesto en el EPS anunciado sobre la estimación anterior, es un truco. Sin embargo, un EPS real que está por debajo del estimado proyectado puede indicar una compañía En busca de problemas. Y una empresa que retrasa su anuncio de EPS generalmente es una empresa que ya tiene problemas.