Cómo calcular el costo de las acciones preferidas

Las acciones preferentes son un tipo de patrimonio que las empresas comerciales pueden usar para financiar sus operaciones. Si una empresa utiliza acciones preferentes, su costo debe incluirse en el cálculo del costo promedio de capital ponderado de la empresa.

Características de las acciones preferidas

Al igual que las acciones ordinarias, los dividendos de acciones preferidas no son deducibles de impuestos. El único componente en el cálculo del costo del capital que paga los ingresos deducibles de impuestos es la deuda.

Los accionistas preferidos no tienen que pagar dividendos, pero la empresa generalmente los paga. Si no lo hacen, no pueden pagar dividendos a sus accionistas comunes y es una mala señal financiera para que la empresa envíe.

Cálculo del costo de las acciones preferidas

Si el stock preferido no tiene una fecha de vencimiento establecida, aquí está la fórmula para calcular el costo del componente del stock preferido:

Costo de acción preferente = Dividendo sobre el precio preferido / precio de preferencia / 1-flotación donde el precio del preferido es el valor de mercado actual y los costos de flotación son los costos de suscripción para la emisión de la acción preferida expresada como un porcentaje. Por lo general, el costo de las acciones preferentes será mayor que el costo de la deuda, ya que se considera que la deuda es el costo componente menos riesgoso del capital . Si una empresa utiliza acciones preferentes como fuente de financiación, debe incluir el costo de las acciones preferidas en la fórmula del costo promedio ponderado del capital.

Las acciones más preferidas pertenecen a otras compañías en lugar de a particulares. Si una empresa posee las acciones preferentes, se permite excluir el 70% de los dividendos de los preferidos de los impuestos, por lo que esto realmente aumenta la devolución después de impuestos. excluir el 70% de los dividendos de los preferidos de los impuestos, por lo que esto realmente aumenta la rentabilidad después de impuestos.

Costo ponderado del capital

El costo promedio ponderado del capital es la tasa de interés promedio que una compañía debe pagar para financiar sus activos. Como tal, también es la tasa de rendimiento promedio mínima que debe obtener en sus activos actuales para satisfacer a sus accionistas o propietarios, sus inversores y sus acreedores.

El costo promedio ponderado del capital se basa en la estructura de capital de la empresa comercial y está compuesto por más de una fuente de financiamiento para la empresa ; por ejemplo, una empresa puede usar tanto financiamiento de deuda como financiamiento de capital . El costo del capital es un concepto más general y es simplemente lo que la empresa paga por financiar sus operaciones sin ser específico acerca de la composición de la estructura de capital (deuda y capital).

Algunas pequeñas empresas solo utilizan el financiamiento de la deuda para sus operaciones. Otras startups pequeñas solo utilizan financiación de capital , especialmente si están financiadas por inversores de capital como capitalistas de riesgo . A medida que crecen estas pequeñas empresas, es probable que utilicen una combinación de financiación de deuda y acciones.

La deuda y el patrimonio conforman la estructura de capital de la empresa, junto con otras cuentas en el lado derecho del balance de la empresa, como las acciones preferentes. A medida que crecen las empresas comerciales, pueden obtener financiamiento de fuentes de deuda, acciones ordinarias (ganancias retenidas o nuevas acciones ordinarias), e incluso fuentes de acciones preferidas.